【臺島夜話】臺灣今年經(jīng)濟成長率陷入“保1”抗戰(zhàn)

    作者 靄琳 臺灣特約媒體人

    臺灣股市有個俗諺，“五窮、六絕、七上吊，八盤、九漲、十常笑”，這在形容臺灣產(chǎn)業(yè)特性，高度仰賴美國品牌廠年底新品上市商機，帶動一波中間財出口商機，先送到中國大陸加工生產(chǎn)，最終再銷售到歐美市場；故而每年第2季，大多是每年訂單的低谷，加上股市外資“放暑假”的傳統(tǒng)，5月、6月到7月的股市大多不會有行情，投資人都寄希望于8月、9月之后的備貨潮，只要當年iPhone手機賣得好了，相關(guān)供應(yīng)鏈股價就可以一飛沖天，故而大抵到了10月，股民就能眼見股價連續(xù)上漲，當然也就笑口常開了。

    然而，在近來一連串經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布后，投資人大多從期待下半年，轉(zhuǎn)成憂心忡忡；升息、通膨?qū)θ蚪?jīng)濟的負作用揮之不去，俄烏戰(zhàn)爭膠著，歐美市場需求不振，今年恐怕不再有科技新品行上市行情了。

     首先是上周臺中華經(jīng)濟研究院最新公布的臺灣全年經(jīng)濟成長預測只剩下1.6%，該值比4月的預估數(shù)據(jù)又下修了0.41個百分點。主要是國際貿(mào)易持續(xù)低迷，只能靠內(nèi)需保溫，讓今年臺灣經(jīng)濟成長面臨嚴峻挑戰(zhàn)。

    要注意的是，臺中華經(jīng)濟研究院對全年經(jīng)濟成長預估還有1.6%的估值，是建立在今年第4季經(jīng)濟成長率會強彈至6.11%的假設(shè)下，而這個假設(shè)是把第4季經(jīng)濟成長率從4.51%的基礎(chǔ)再大幅上修1.6個百分點的結(jié)果，因為他們認為第4季會迎來“超乎預期”的經(jīng)濟復蘇。也就是在第1季為-2.87%，第2季0.48%的實績值下，第3季預估成長2.41%、第4季再上修估值到6.11%的高度成長，最終才會有全年1.6%的經(jīng)濟成長率。

    但關(guān)鍵在于臺灣經(jīng)濟成長高度仰賴出口市場，從上周公布的外銷訂單表現(xiàn)來看，6月外銷訂單為441.8億美元，表現(xiàn)不如預期，比原本估值少了20余億美元，年減幅24.9%，已連續(xù)第10個月負成長。而且主要出口的ICT貨品，從上游的內(nèi)存、晶圓代工、印刷電路板、芯片通路及封裝測試，到下游的筆電、手機、服務(wù)器、網(wǎng)通、顯示適配器等貨品表現(xiàn)都很糟糕。

     企業(yè)對7月的展望預估也不樂觀，多數(shù)廠商悲觀看待，7月的外銷接單金額恐怕比6月還低。由于“外銷訂單統(tǒng)計”是臺灣地區(qū)出口市場的晴雨表，先有訂單，才會有日后的貨品出口，iPhone新款手機都要上市了，如果連7月的訂單都看不到好消息，下半年的經(jīng)濟成長也就不用期待了。

    就連龍頭企業(yè)臺積電上周法說會也二度下修全年財測，全年以美元計價的營收，由最早的微幅成長下修至下滑1%~6%，如今再進一步下修至年減10%。一葉知秋，連臺積電都保不住正成長了，何況其他出口制造業(yè)。

    此時再回頭對照，臺中華經(jīng)濟研究院對第4季經(jīng)濟成長率可以強彈到6.11%的預估，在終端需求風雨飄搖的時刻還會上修第4季經(jīng)濟預測，即便不是“灌水”，也是“過度樂觀”了，莫不是礙于下半年又要選舉的政治壓力而“修飾數(shù)據(jù)”？坦率的說，臺灣今年經(jīng)濟成長率恐怕陷入“保1”抗戰(zhàn)，才是符合真實情況的。

    事實上，根據(jù)臺灣唯一電力經(jīng)濟統(tǒng)計，臺灣綜合研究院公布的6月臺灣電力景氣指數(shù)，產(chǎn)業(yè)用高壓用電量年減4.19%，整體產(chǎn)業(yè)電力景氣燈號已連續(xù)9個月呈現(xiàn)衰退藍燈。分產(chǎn)業(yè)別來觀察，高壓以上產(chǎn)業(yè)用電量較去年同期衰退3.92%，制造業(yè)用電減少5.28%，服務(wù)業(yè)用電減少2.24%。

    高壓用電量、制造業(yè)用電量減少，對應(yīng)的就是出口不振。臺灣6月出口僅323.2 億美元，也現(xiàn)也是不如預期，年減23.4%，連續(xù)10個月負成長，相當于比去年同期大減近百億美元，主要衰退就是來自ICT貨品。然而，更令人擔心的是，連服務(wù)業(yè)用電都減少2.24%。

    臺灣地區(qū)出口表現(xiàn)從去年8月巨幅下降后，去年9月開始進入負成長周期，而且減幅逐月擴大，可說是今年經(jīng)濟一直靠內(nèi)需消費在支撐了；如今連服務(wù)業(yè)用電都在減少，代表內(nèi)需消費已受到出口長期衰退而拖累，制造業(yè)員工收入不好，當然也只能節(jié)衣縮食減少消費，內(nèi)需當然不妙。如果連內(nèi)需消費都將失去替經(jīng)濟成長 “保溫”的動力，今年經(jīng)濟成長率能不能“保1”，恐怕都堪憂。

    而臺灣出口不佳，很多原因與美國加速“去中化”有關(guān)，中美貿(mào)易爭端方興未艾，如今美國又祭出《降低通膨法案》，并嚴格規(guī)定廠商若要享受補貼或租稅優(yōu)惠，供應(yīng)鏈就必須“去中化”，必須就近在美國本土，或墨西哥生產(chǎn)。

    過去，臺灣出口中間財貨品去中國大陸加工，再銷往美國，大陸占臺灣出口比重約四成。美中貿(mào)易爭端后，美國制造業(yè)供應(yīng)鏈改在家門口生產(chǎn)，大陸出口美國不好，臺灣也別想有好日子過。而民進黨還喜滋滋配合美國 “去中化”政策，殊不知兩岸產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟唇齒相依。如今，半導體、電動車、ICT貨品等供應(yīng)鏈已相繼外移到美國或墨西哥生產(chǎn)，未來還有什么產(chǎn)業(yè)可以撐住臺灣的制造業(yè)出口和經(jīng)濟成長率呢？

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