林建甫：普發(fā)現(xiàn)金皆大歡喜

因為疫情，臺當局要振興經(jīng)濟，最近的決策已經(jīng)從五倍券轉(zhuǎn)變成直接發(fā)振興券，但是把發(fā)現(xiàn)金的決策排除在外。最大的理由是券可以限期消費，現(xiàn)金怕老百姓存起來，無法達到振興經(jīng)濟的效果。但以經(jīng)濟學的角度來看，發(fā)券跟發(fā)現(xiàn)金，最后的結(jié)果是一樣的，因為人類具有經(jīng)濟理性。

經(jīng)濟理性讓每個人會思考最小成本，最大效益，做最佳的選擇行為，用錢態(tài)度上則精打細算，將每一塊錢花在刀口上。例如升斗小民，量入為出的生活，常斤斤計較，雖不至于每一塊錢打24個結(jié)，也要勤儉持家。對富有的人們來說，不會捉襟見肘，用小錢不用考慮太多，但花費金額到某一程度，還是得考慮成本效益。尤其是企業(yè)家，規(guī)劃如何使用資源進行生產(chǎn)，如何將產(chǎn)品賣得好價錢，背后也是算盤打得很精。

考慮發(fā)券或現(xiàn)金，臺當局的支出要1千多億元（新臺幣，下同），需總預算來支應(yīng)，最終的負擔者還是老百姓。不是我們這一代還，就是下一代要還。經(jīng)濟理性會戴上透視眼鏡，跨時整體計算下，就不會產(chǎn)生任何效果。然而，完全理性當然不可能，人會短視近利。不考慮未來償還問題，則可進一步如下分析。

受疫情沖擊，經(jīng)濟困頓下，很多生活過不去的人家，拿券與現(xiàn)金也都會一樣。因為一到手，都會立刻把它花掉。如俗語說的：“生食都無夠，哪有通曝干”。對一般生活還可以的老百姓，給券與現(xiàn)金還是一樣。因為券也是要用在刀口上，則以購買日常生活用品居多，這個就是“替代效果”，并沒有辦法達到振興經(jīng)濟的目的。

對于富有的人來說，發(fā)券與現(xiàn)金，還是一樣，因為他本來就花錢不需考慮太多，也不須存起來，因此拿到券后就把它花掉，這樣有最大的效用。反而是因為5千元的券，他可能覺得無所謂，沒有注意之下，放到過期，喪失振興券的振興作用。

然而當一般人收到5千元的現(xiàn)金或券，因為是意外之財，還是有某種程度的振奮作用，有些人就會把一部分花在平常不會用的地方，不論是犒賞自己或家人，買些向往以久的物品。但多花多少，這個部分券跟現(xiàn)金還是一樣。當年發(fā)消費券，刺激的效果會好一點，因為當時是2008年金融海嘯后，過年前發(fā)券，人們收到是當成紅包。有過年的喜悅下，消費的氣氛比較濃，自然會花得比較多。

券或現(xiàn)金有個不一樣的地方，就是消費限制。如果是現(xiàn)金，錢要花在哪里都可以，拿來付房租、水電、網(wǎng)絡(luò)、學費，沒有任何的阻礙?？墒侨绻侨?，要花在有可以收券的地方，那么經(jīng)濟理性的思考就是如何花券才不會浪費？則這個券就不會到早餐店、小吃攤，而是到連鎖或便利商店，一次購買多樣的東西或是如寄杯般，慢慢消費；或是進入賣場購買大額的用品。這樣臺當局最想紓困的目標，那些受到疫情影響的小型服務(wù)業(yè)，就得不到青睞。便利商店的財團或擁有電商、網(wǎng)購的賣場，疫情時沒受到太大的影響，在臺當局振興經(jīng)濟下繼續(xù)享受好處。

另外，真正需要現(xiàn)金的人在擁有券后會怎么想？他們會想辦法換成現(xiàn)金，于是降價、打折求售，這樣該被照顧的福利縮水。買券的人，往往也是有能力的人，竟可以得到更多的好處，這就失掉臺當局濟弱的美意。

對臺當局而言，券還有些額外的費用。最大的差別在券的印刷成本。券要擔心不能被仿冒，因此各種防偽措施，紙質(zhì)，大概都要搞到跟印紙鈔一樣。問題是，券只用一次，很少券會在市場上反復的流通，因此這些印券成本是大量的浪費。在講究環(huán)保的時代，砍樹造紙，一次使用就銷毀，傷害綠色環(huán)境，實在是不對的。另外花券、領(lǐng)券、兌換結(jié)算需要投入大量的人力物力。發(fā)現(xiàn)金，可以省下很大行政成本。

臺當局本來要每人花1千元買券。政策都可以大轉(zhuǎn)彎，免掉那1千元。那思考經(jīng)濟理性，更應(yīng)該普發(fā)現(xiàn)金，才能皆大歡喜。

（作者為中信金融管理學院講座教授暨臺大經(jīng)濟系名譽教授）