央行新年首次降準(zhǔn) 8000億元“禮包”惠及誰

    1月1日，央行決定于2020年1月6日下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)(不含財(cái)務(wù)公司、金融租賃公司和汽車金融公司)。

    央行表示，此次降準(zhǔn)是全面降準(zhǔn)，體現(xiàn)了逆周期調(diào)節(jié)，釋放長期資金約8000多億元，有效增加金融機(jī)構(gòu)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定資金來源，降低金融機(jī)構(gòu)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資金成本，直接支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

    這是央行2019年以來的第四次降。此前，2019年1月份，央行宣布全面降準(zhǔn)1個(gè)百分點(diǎn)；2019年5月份，央行決定下調(diào)服務(wù)縣域的農(nóng)村商業(yè)銀行人民幣存款準(zhǔn)備金率至農(nóng)村信用社檔次。2019年9月份，央行宣布全面降準(zhǔn)0.5個(gè)百分點(diǎn)，定向降準(zhǔn)1個(gè)百分點(diǎn)。>>詳細(xì) 

中國人民銀行資料圖。中新社發(fā) 李慧思 攝

　　1、釋放8000多億元長期資金

　　央行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，此次降準(zhǔn)是全面降準(zhǔn)，釋放長期資金約8000多億元。

　　在此次全面降準(zhǔn)中，僅在省級行政區(qū)域內(nèi)經(jīng)營的城市商業(yè)銀行、服務(wù)縣域的農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行、農(nóng)村信用合作社和村鎮(zhèn)銀行等中小銀行獲得長期資金1200多億元。

　　2、符合市場預(yù)期

　　近期，市場普遍預(yù)期降準(zhǔn)窗口已經(jīng)打開。

　　2019年12月23日，李克強(qiáng)總理在成都考察時(shí)表示，國家將進(jìn)一步研究采取降準(zhǔn)和定向降準(zhǔn)、再貸款和再貼現(xiàn)等多種措施，推動(dòng)小微企業(yè)融資難融資貴問題明顯緩解。>>詳細(xì)

　　資料圖：銀行工作人員清點(diǎn)貨幣。中新社記者 張?jiān)?攝

　　從短期來看，此次降準(zhǔn)是為釋放流動(dòng)性來滿足春節(jié)前的資金需求高峰，保證市場平穩(wěn)。“一般來說，春節(jié)前后更容易出現(xiàn)資金的投放和回籠需求。” 國家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任曾剛表示，“今年春節(jié)較往年更早，流動(dòng)性面臨小幅資金到期壓力，現(xiàn)金需求增大，央行在月初就宣布降準(zhǔn)是為營造較平穩(wěn)的資金利率，體現(xiàn)了穩(wěn)健的貨幣政策的靈活適度?！?/p>

　　從中長期來看，降準(zhǔn)能釋放銀行的中長期資金。曾剛認(rèn)為，下調(diào)準(zhǔn)備金率相當(dāng)于將被凍結(jié)在銀行賬戶上的一部分長期資金還給銀行，一方面意味著銀行可以做一些中長期的貸放，另一方面則相當(dāng)于降低了銀行的成本?！斑@有利于降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本，也增強(qiáng)了銀行提供中長期貸款的能力，為穩(wěn)增長創(chuàng)造了更好的條件?！?/p>

　　另外，年初降準(zhǔn)有助于滿足金融機(jī)構(gòu)以及借款主體的資金需求，爭取“開門紅”。“由于今年穩(wěn)增長的壓力較大，因此各方面規(guī)劃都會(huì)有從1月份開始發(fā)力的可能性，銀行也有早投放早收益的習(xí)慣。從地方政府發(fā)債需求而言，一季度1月份可能也會(huì)開工很多的項(xiàng)目，從而導(dǎo)致對資金需求增大，這個(gè)時(shí)候降準(zhǔn)有助于爭取‘開門紅’，為金融機(jī)構(gòu)或地方政府提供充足的流動(dòng)性支持。”曾剛說。

     央行多次重申，降準(zhǔn)并不意味著穩(wěn)健貨幣政策取向發(fā)生改變。2019年1月4日，央行就指出，此次降準(zhǔn)仍屬于定向調(diào)控，并非大水漫灌，穩(wěn)健的貨幣政策取向沒有改變。降準(zhǔn)政策分兩次實(shí)施，和春節(jié)前現(xiàn)金投放的節(jié)奏相適應(yīng)，有利于銀行體系流動(dòng)性總量保持合理充裕，同時(shí)也兼顧了內(nèi)外均衡，有助于保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。

    此次最新的公告中，央行亦表示，此次降準(zhǔn)與春節(jié)前的現(xiàn)金投放形成對沖，銀行體系流動(dòng)性總量仍將保持基本穩(wěn)定，保持靈活適度，并非大水漫灌，體現(xiàn)了科學(xué)穩(wěn)健把握貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)力度，穩(wěn)健貨幣政策取向沒有改變。